小熊之家

标签： yahoo  房贷  跳水  减肥  自行车 

【前言】这次的随笔稍有不同，因为我提出了三个问题，分别在三、四、五。这些问题，我是真心的问大家，虽然你们的回答不会左右我的决定，但是你们的分析会让我们都更接近投资之道。所以回答时请附上分析和理由。

一、不争与守拙
前两天在一个博客上看到了这么一段。
【引用】我个人认为，在成功的炒股票人方法中，持股时间越短人的要求就越高，也就是综合素质的要求就越高。假如炒股票的能力可以评级，那么，我认为应该是这样的。
1，小学级，长期投资。选择优秀企业，长期持有。能力在于选择优秀企业的眼光。
2，初中级，价值投资。选择性价比，中长期持有。能力在于判断企业的内在价值。
3，高中级，牛熊趋势投资。牛市进入，熊市退出。能力在于判断牛市熊市转折点。
4，学士级，波段趋势投资。上涨买入，下跌卖出。能力在于判断波段波动转折点。
5，硕士级，短线买卖。同上。
6，博士级，超短线买卖，能把握盘中的涨涨跌跌。此人才炒股票是浪费，宜进入期货市场大展宏图。
7，博士后，制造趋势的人。
相对来说，从理论上来说，能力越高收益越大。

各位价值投资者（不论是不是自称的）看了之后，是不是有点不爽？
小熊很老实的承认，是的，有一点点不爽，竟然我还是小学考初中的阶段。

但是转念一想，又释然了，我为什么会成为价值投资者，就是因为我自认为没有能力掌握短期的波动。既然没有能力一天一个涨停板，那就应该承认，那就乖乖的呆在小学初中阶段吧。这个阶段也没什么不好，旁边还有一大票的人在陪我呢，包括某个很阴险的老头子。

既然知道自己的拙，就让我们守候这份拙吧，守拙的人都是不争之人。


二、关于自行车
为了新单位上班，买了辆自行车。
这是我有史以来买的最贵的自行车，但也是那座城市里面能够找到的最便宜的自行车（小熊找了五家店）。
刚开始的几周，我就像小孩子一样，骑车的时候每隔一会儿就变速，上坡一变，下坡一变。可是这两周，我已经稳定下来，选择倒数第二档。为什么？新鲜度过了，发现不断的变速只是让我更累而已。

投资不也是如此吗？
我一开始的时候，崇拜各种价值投资理论，今天老头子，明天彼得兔子，偶尔奈夫和戴维斯也会用上。
现在觉得，各种理论都对，也都不对。都对，他们都适用于这些大师自己；都不对，我如果纯粹照搬就不对了。
就像自行车一样，我也开始慢慢找到适合自己的变速选择了，将来相信会慢慢形成自己的体系的。


三、投机吗？
这个问题我思索了好久，如果有一段投机的机会放在我面前，我是不是要珍惜？

其实，这样的机会有好多次，说说这段历史吧，很有意思的，可以清晰的看到小熊的思路变化：
1.去年十一月的时候，Ambac（美国第二大债券保险公司）从20跳水到6，然后我马上买入，因为我觉得当时市场是恐慌性抛售。果然第二天就开始涨了，我在8.8左右卖出，一共持股两天，第一次投机成功。
2. 因为有了这次成功，小熊开始得意忘形，然后写下了那篇《一次类似于投机的投资》，然后采取买入债券保险公司指数的方式买入了两家债券保险公司（第三家在老 头子手中），一共投入总资金5%左右，最惨的时候账面浮亏70%,现在浮亏40%。这算是一次很好的教训，我试图想要预测市场走势，然后市场给了我一个响 亮的耳光。
3.有了上面的教训之后，我老实了很多。微软和Yahoo谈蹦了之后，Yahoo的股价跳水，从33跳到22，然后当时我就认为首先 Yahoo的股价被低估了，其次有了微软的经验之后，很多收购投资者会感觉到，买入Yahoo只要不到300亿美元，很便宜的。但是判断归判断，还是没有 买入，现在Yahoo的股价还是22，说明我的判断有误。
4.就在两周前，美国两房公司出事，股价跳水。当中的房利美跳水到8，几乎属于奉送了。这么多投资人不计血本的抛售房利美，因为觉得这个公司马上就要破产 了。但是我的判断是房利美不可能破产，因为美国政府不会允许的，两房垄断了全美国80%左右的房贷发售。既然不可能破产，那房利美的8显然是低估了。因为 连续两次判断失误，我非常的犹豫，是不是要买入。不瞒大家说，我坐在电脑前，看着房利美的股价长达半小时，还是在犹豫，最后决定还是不买了，虽然我有九成以上的把握自己是正确的。后来大家都知 道了，两天后美国政府出手救两房，房利美的股价回到了14。

连续说了这四件事情，当中还有几次这样的机会，比如Holly石油公司的跳水等等，我都动心过，但是最后都没有付诸行动。我并不想说我后悔了没出手，我并不后悔，因为一个投资者要避免无意识的投机行为，我只是想听听大家怎么看。


四、卖出吗？
我持有美国的营养系统公司（一个减肥公司），今年因为经济原因公司的业绩不太景气，一季度盈利大减。但是公司的董事会非常好，一个季度内回购了10%的股票。
最新消息，这家公司开始买入一家减肥食品公司，准备向包装食品方向发展。当然收购的话还是有一定协同效应的，因为这家公司本身就是建立在提供顾客“一个月份额的低卡路里减肥食物”这样一个减肥理念上的。
我个人是很讨厌公司收购别的公司的，所以很不喜欢这个交易。但是华尔街却欢欣鼓舞，股价连连上升，现在我的问题是是否要卖出呢？

我个人的观点似乎现在考虑卖出有点早，因为还不能断言这次收购就是一个灾难，但是基于我保守的思想，还是很讨厌公司的这种改变。


五、投资联盟吗？
彼得兔子在《战胜华尔街》里面提到，美国有一个叫做“投资者协会”。他们定期讨论各自看好的公司，每一个投资者发表自己研究的公司的时候，都要面对别人的提问，这样可以完善自己对于该公司的看法。
后来我有查了一点资料，这个协会发掘出了还几个华尔街都没有注意到的好公司，当中有好几个十倍甚至几十倍股。他们的平均收益是14%左右，领先大盘。
下面这个问题是问圈中的某些人的，有兴趣组织和参加这么样一个联盟吗？